業績與股價走勢之間的強烈反差，體現的是市場對於南寧糖業可能進行國企改革預期，隻是這樣一傢積重頗深的企業，真的依靠國企改革就能舊貌換新顏嗎？這或許仍然需要時間去驗證。
雖然上周剛公佈的中報巨虧4.96億元，但是南寧糖業（000911.SZ）本周一的股價卻在早盤即被大量買盤封死漲停板。
根據南寧糖業上周公佈的2018年中報，上半年公司（含子公司）機制糖產量為46.15萬噸，同比增加57.38%。公司實現營業收入16.64億元，同比增長39.49%；上半年歸屬於上市公司股東的凈利潤為-4.96億元；經營活動產生的現金流為-12.03億元，資產負債率更是高達88.14%。
從具體的問題來看，反饋意見主要聚焦南寧糖業此次定增的募資用途。證監會要求公司補充說明三方面問題：一是要求結合公司經營情況、財務狀況及可比公司資產負債率、有息負債比率等情況，說明本次募集資金補充流動資金及還貸的必要性、合理性。二是要求公司補充說明償還銀行借款的明細，是否存在到期時間距今較長的款項，是否擬提前歸還。三是要求公司補充流動資金的測算依據，將期末持有存貨視同已銷售並測算銷售收入增長率的依據及合理性。
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雖然自2017年以來國內糖價一直處於下行趨勢之中，但是2015~2016年期間糖價則處於明顯的上升趨勢之中，但南寧糖業的經營表現卻似乎和糖價的波動關系不大，其經營業績可謂是“王小二過年”——一年不如一年。兒童喝滴雞精｜兒童喝滴雞精推薦
不過證監會的反饋意見可謂一針見血，直指南寧糖業的要害。今年4月28日，公滴雞精寶寶粥｜滴雞精煮寶寶粥司定增申請接到證監會審核反饋意見，要求公司就本次募集資金的必要性、合理性、前次募投項目效益未達預期的原因、2017年存貨陡增和公司是否存在退市或破產風險等14個問題在30個工作日提交書面回復。
公開數據顯示，南寧糖業2015年的凈利潤為5980萬元；2016年則降至1840萬元（請註意，這一年糖價是在不斷上漲的）；2017年隨著糖價的下行公司直接虧損瞭1.94億元；而今年上半年開始更是變本加厲，半年就巨虧瞭4.96億元。
更有市場人士指出，由於南寧糖業2017年出現虧損，就今年的經營情況來看，在上半年巨虧的背景下想要全年扭虧也是基本無望，這意味著在2018年年報公佈之後，南寧糖業就將戴上ST的帽子瞭，退市的警鐘已然敲響，這或許並不是股價某一天的漲停能夠解決的問題，如何切實改善公司的經營業績才是保住上市公司地位的關鍵。
